融创服务:两日斥资3705万港元回购公司1100万**份

2022-05-14 00:21:13 文章来源:网络

融创服务再度回购公司**份。

5月13日晚间,融创服务(01516.HK)公告称,公司以3.26-3.6港元/**的价格,总计斥资约1737.05万港元回购公司500万****份。

融创服务总计斥资约3705.67万港元,连续两日共回购公司1100万****份。

从5月13日的盘面来看,融创服务的**价和前一日的大跌呈现出不同的情况。

5月13日开盘后,融创服务**价震荡上**,截至收盘,融创服务报3.55港元/**,**幅11.29%。而在5月12日,融创服务**价从开盘后就一路下跌,盘中**大跌幅曾达到11.91%,截至当日收盘,融创服务报3.19港元/**,跌幅11.63%。

截至2021年末,融创服务**约为79.04亿元人民币(货币单位下同),同比增长70.9%;毛利24.91亿元,同比增长95.3%;毛利率约为31.5%,同比提升3.9个百分点;利润13.58亿元,同比增长118.5%;公司拥有人应占利润12.76亿元,同比增长113.9%;净利润率17.2%。资产总值134.68亿元,权益总额86.72亿元,负债总额47.95亿元。

目前,融创服务母公司融创**(01918.HK)正面临着流动**紧张的情况。

5月12日早间,融创**称,公司将不会支付4笔**元债的到期利息。融创**在公告中表示,公司销售持续下滑,并且随着部分房企陆续暴露流动**问题,融资难度也不断加大。在此情况下,集团积极采取了**括促进销售回款、 处置资产、 **权融资及控****东无息借款等措施,保证集团流动**平稳。

但进入2022年以来,该集团融资情况未能得到明显改善,叠加国际评级机构对公司的投资评级进行了下调,导致集团为应对3月份及第二季度流动**需求所积极推动的**括资产处置、 专项融资等多种资**案均难以落地;3月份以来集团重点布局的核心一二线城市的销售受疫情影响严重,3月、4月合同销售金额同比大幅下降约65%,使得集团现阶段面临着更大的流动**压力。

融创服务管理层曾在公司2021年业绩会上强调,融创服务和融创**之间的资金是独立封闭的。

当时,融创服务管理层表示,“融创服务跟地产(即母公司融创**)之间**括业务和资金的来往,都遵循着市场化、合规划原则,资金往来都是独立封闭的,大家不用过多担心。在资金安全方面,融创服务集团层面没有对地产进行担保,没有购买过地产的理**产品。目前服务集团有接近4亿元的金融产品,但均是购买****发行的国企的理**,3月份已经全部到期,到今年年末有58亿元的可动用资金。”

民生证券**份有限公司马天诣,于一铭对紫光**份进行研究并发布了研究报告《2022年一季报点评:业绩超预期,新华三营收利润双高增,毛利率显著改善》,本报告对紫光**份给出买入评级,当前**价为16.53元。

紫光**份(000938)

事件概述:2022年4月28日,公司发布2022年一季报,实现营业**153.42亿元,同比增长13.58%,实现归母净利润3.72亿元,同比增长35.26%,实现扣非归母净利润3.63亿元,同比增长162.54%,利润增速大超市场预期。

新华三营收利润双双高增,毛利率同环比改善

公司首次披露核心子公司新华三单季度业绩,22Q1新华三实现营收104.72亿元,同比增长27.78%,实现净利润6.59亿元,同比增长33.06%,Q1单季度增速显著快于21全年(21年营收+20.52%/净利润+22.24%),我们认为主要反映出下游需求持续向好及ICT市场竞争格局的进一步优化。

22Q1紫光数码签约成为维谛技术主分销商,将开展维谛技术Rack、RackPDU系列产品的分销业务,21年紫光数码的**及企业授信受集团债务问题影响,业绩有所下滑,伴随集团债务问题逐渐落地,我们认为其22年营收有望重回增长。

公司22Q1毛利率为21.93%,同比提升3.58pct,环比提升2.95pct。我们认为主要由新华三毛利率提升驱动,**含:1)新华三高毛利率网络产品营收占比提升;2)21年全系列产品提价的效果逐渐体现;同时紫光数码分销业务营收的结构**变化也有小幅贡献。

加大市场拓展与研发投入力度,费用结构进一步优化

销售端,2022年新华三全面优化国内营销体系,成立行业BG和商业BG,针对不对目标客户采取不同的市场策略,同时以互联网思维探索新营销模式,打造面向政企客户的一站式ICT销售与服务线上**——“新华三**”,并加大了海外市场的拓展力度和人员投入。研发端,公司加大“云智原生”战略投入,分别于22年4月7日全球首发企业级智原生Wi-Fi7AP新品WA7638和WA7338,于4月12日发布业界首款400G园区核心交换机H3CS10500X-G,根据IDC数据,新华三以48.4%的占比高居**200G/400G交换机市占率**名,持续领跑**市场。管理端,公司聚焦提质增效。公司22Q1公司销售/管理/研发费用率分别为7.57%/1.27%/7.46%,同比+0.15pct/-0.12pct/+1.12pct,费用结构进一步优化。

投资建议:看好公司政企领域份额提升+运营商/海外市场持续突破,同时期待全年毛利率改善带来的业绩弹**。我们预计公司22-24年归母净利润分别为27.01亿/33.27亿/39.71亿,对应PE为17倍/14倍/11倍,公司近5年估值中枢为38倍。维持“推荐”评级。

风险提示:数字化转型需求不及预期,运营商及海外市场拓展不及预期

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中信建投证券武超则研究员团队对该**研究较为深入,近三年预测准确度均值高达85.2%,其预测2022年度归属净利润为盈利26.13亿。

上一篇:雅居乐“21番雅01” 债券全数转售,涉资6.92亿元

下一篇:最后一页
本站所刊登的各种资讯﹑信息和各种专题专栏资料,均为德州都市网版权所有,未经协议授权禁止下载使用。

Copyright © 2000-2020 All Rights Reserved